摘要：
... 8月6日金融一线消息，汇丰私人银行及财富管理中国首席投资总监匡正表示，7月30日召开的中央政治局会议强调推动落实既有政策，保证政策推行效率及准确性，同时也保留了未来政策灵活性，更多中期政策思路将在后续“十五五”规划中进一步明确。货币政策重心将聚焦于增强政策传导、促进社会综合融资成本下行及推进结构性货币政策工具的使用；在政策支持方向上，对科技创新、服务消费和养老等行业的资金投放力度或将加强。
此外，会议强调要有效释放内需潜力。匡正强调，促进消费的政策支持有望延续，从而进一步提振消费信心，因此我们继续看好消费板块的机会。此外，会议对于政策方向的进一步明确有利于提振市场情绪，也支持我们对于中国股市的积极观点。
匡正表示，在政策支持下对A股持积极观点，继续看好具备高质量成长风格的板块。根据万得发布的市场一致预期，AI基础设施、AI推动方和AI应用方这三类公司的2025年盈利增速均将较前几年有明显提升。我们预计，AI的进一步普及和国产替代趋势的深化将有望使云业务收入加速增长。
此外，在资本支出方面，中国主要科技公司和通信服务商的资本支出近两年开始加速。未来，随着中国大型科技公司的云业务加速增长，以及核心业务进一步与AI整合，用户数据将有望得到持续改善，带动行业投资信心持续回暖。
