摘要：
... 伴随着沪深两市上市公司陆续披露2025年半年度报告，中期利润分配方案也随之出台。截至7月31日，披露2025年中期分红计划的上市公司已达数十家，其中，多家公司为上市以来首次进行中期分红。
南开大学金融发展研究院院长田利辉表示，监管部门正通过倡导一年多次分红、预分红等创新模式提升分红率，分红的稳定性、持续性与可预期性得到显著增强。在此背景下，以半年为周期的“分红锚定机制”逐渐成为市场新范式。
多家公司首次实施中期分红
伴随半年报披露启幕，越来越多上市公司加入中期分红队伍。
披露的2025年中期分红方案显示，拟向全体股东每10股派发现金分红10.07元(含税)，合计分红金额高达45.73亿元，通过增加分红频次进一步增强投资者获得感。
近年来，深市上市公司常态化回报投资者意识不断增强。目前，深市已宣布中期分红方案的14家公司中，有8家公司为首次实施中期分红，包括、、等。其中，海大集团预计向全体股东每10股派发现金红利2元，预计现金分红金额3.33亿元；中航成飞拟向全体股东每10股派发现金红利6.23元，合计派发现金红利16.65亿元；沃华医药拟向全体股东每10股派发现金红利1.20元，共计派发现金红利6926.5万元。
沪市公司中期分红同样热情高涨。近日，发布2025年半年度利润分配方案，拟派发现金红利1.22亿元，约占其半年度归母净利润的40%，这也是该公司首次中期分红。
7月28日晚间，发布2025年中期利润分配方案，拟向全体股东每10股派发现金红利3.50元（含税），合计派发现金红利10.03亿元（含税）。
首次加入中期分红的行列。基于良好的经营业绩和对未来发展的信心，鼎通科技决定首次进行中期分红，拟每10股派发现金红利2元，共计派发现金红利2784.03万元。公司表示，2025年半年度利润分配预案充分考虑了公司的盈利情况，结合公司未来资金需求等因素，兼顾公司战略、未来投资计划及股东利益，有利于公司的持续稳定发展，不存在损害公司及全体股东，特别是中小股东利益的情形。
业内普遍认为，通过中期分红，上市公司可以向市场传递三大信号。一是财务稳健性。高分红比例直接反映企业自由现金流的充裕程度。二是治理透明度。明确分红规划的公司，往往具备更清晰的资本配置策略。三是估值支撑力。在市场波动期，持续分红可提供更高的安全垫。高股息率的公司分红显著高于银行理财收益，能够吸引长期资金配置。
多家公司明确未来分红规划
上市公司还通过发布中长期股东分红回报规划，向市场释放明确预期。
7月31日，发布了《未来三年股东分红回报规划(2025—2027年)》，为未来三年的股东利润分配提供了清晰指引。分红方式上，永辉超市规划确立了现金分红优先的原则。在具备现金分红条件时，将优先采用现金形式分配利润，也可采用股票或二者结合的方式。在分配频率方面，原则上每年进行一次年度分红，同时允许年度股东会对下一年中期分红的条件及上限展开审议。
发布的《未来三年（2025—2027年）股东分红回报规划》显示，公司优先采用现金分红的方式。在具备现金分红的条件下，公司应当采用现金分红进行利润分配。公司可以进行中期现金分红。在满足现金分红的条件下，公司应保持利润分配政策的连续性与稳定性，每年以现金方式分配的利润应不低于当年实现的可分配利润的15%。
数据显示，今年以来，已有165家深市公司发布未来三年股东分红回报规划，表示将常态化稳定回报投资者。大部分公司表示，在当年盈利且累计未分配利润为正的情况下，原则上每年都进行一次利润分配，且包含一定比例的现金分红。部分公司还承诺，在有条件的情况下，将进行中期现金分红。
监管部门推动一年多次分红
回顾过去，上市公司分红主要以年度分红为主。2023年年中开始，中国证监会多次鼓励上市公司加大分红力度与频率。去年4月发布的新“国九条”强化上市公司现金分红监管，提出加大对分红优质公司的激励力度，多措并举推动提高股息率。增强分红稳定性、持续性和可预期性的政策导向，推动一年多次分红、预分红、春节前分红等成为新趋势。中国证监会也修订了有关上市公司现金分红的监管指引。
数据显示，2024年度，沪市中期分红实现大幅增长，约504家次公司实施分红，金额高达5800亿元，家次和金额分别是前三年总和的2.2倍和1.2倍。回顾2021至2023年，沪市中期分红家数分别为64家次、58家次、107家次，分红金额分别为858亿元、2081亿元、2025亿元。
田利辉表示，一年多次分红渐成主流，既体现了政策引导的实效，更折射出上市公司回报意识的觉醒。越来越多企业选择以“真金白银”回馈投资者，让股东切实分享到公司成长的红利。
