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　　文/新浪财经上海站 陈秀颖

　　6月24日，资产管理有限公司（下称“财通资管”）的一则公告显示——财通资管价值精选一年持有期混合（代码010163）迎来新变动，增聘权益研究部总经理李响，与原基金经理姜永明组成“双基金经理制”阵容。

　　李响并非资管行业的新面孔。这位拥有17年证券从业经历的“老将”，早年以复旦大学金融学硕士的学术背景扎根体系，管理过5只基金，业绩表现泾渭分明。例如，其管理的东方红中证竞争力指数A任职期收益37%，但另一只产品东方红智华任期亏损30%，暴露出权益投资的复杂性与挑战性。

　　2023年加入财通资管后，李响主导搭建了覆盖宏观策略、行业比较的权益研究体系，被业内视为公司投研一体化的“关键拼图”。此次“研而优则投”，既是她个人能力的跃升，亦是财通资管在权益领域寻求突破的战略落子。

　　与李响搭档的姜永明，掌舵财通资管价值近年来业绩却难掩颓势。截至2025年6月23日，基金成立以来回报率为-30.45%，跑输同类平均15个百分点，规模从2021年的16.79亿元缩水至5.87亿元。尽管姜永明的价值投资框架稳固，但近年市场风格切换频繁，其策略在科技制造、消费升级等新兴赛道上显得力不从心，近三年最大回撤达-50.33%。

　　值得关注的是，这已是李响与姜永明的第二次合作。2025年5月21日，李响通过增聘与姜永明共同管理财通资管宸瑞，该基金自2021年成立以来亏损22.93%，最大回撤达-49.67%。

　　此番再度联手，既是对李响能力的押注，亦透露出公司培育中生代力量、优化投研梯队的战略意图。

　　财通资管选择“双基金经理制”，折射出公募行业“去明星化”的深层趋势。近年来，头部机构依赖明星基金经理“吸金”的模式式微，而以财通资管为代表的中小机构，正凭借差异化定位悄然崛起。

　　2024年财报数据显示，公司实现营业总收入16.53亿元，同比增长3.14%；净利润5.20亿元，同比增幅达12.40%，连续六年保持营收增长态势。这背后映射出公司“一主两翼”战略的深耕细作：以固收投研为根基，通过ABS、REITs等创新业务拓宽护城河，同时依托母公司资源深化浙商企业服务。

　　值得关注的是，财通资管于2025年3月获批QDII业务资格，成为年内首家获此资质的证券机构，标志着全球化布局迈出关键步伐。

　　李响的加入，既是机遇亦是挑战。

　　市场对此次人事变动抱有期待，但现实挑战依然严峻。资管行业的“马太效应”加剧，中小机构逆袭需兼顾天时、地利与人和。财通资管此番布局，既是对过往的修正，更是对未来的深耕，资本市场或将见证中小机构逆袭的另一种可能。

　　每一次人事更迭都是观察行业变革的显微镜。财通资管以“稳中求进”的姿态，在固收与权益的平衡木上寻找破局点。

　　李响与姜永明的双基金经理模式，能否为公司打开权益投资的新局面？市场将持续关注。

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