坚挺！银行ETF逆转收红，年内已超额12%！机构：当下不是行情下半场，而是长周期的开始

adminddos 2025-06-19 20:05:24 2 抢沙发

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摘要： ...

　　6月19日，A股单边下行，银行相对坚挺，截至收盘，银行板块（申万）微跌0.15%，表现仅次于石油石化。个股局部活跃，、、逆市涨逾1%，、、、等跟涨收红。

　　A股顶流银行ETF（512800）早盘低开，盘中一度转涨再探新高，午后延续活跃，最终逆转收红，全天微跌0.12%，延续年内超额表现。

　　今年以来，银行ETF（512800）多次刷新历史新高。截至今日，银行ETF（512800）跟踪的累计上涨11.87%，较上证指数、沪深300分别超额12.18和14.2个百分点，相对收益显著。

　　注：中证银行指数近5个完整年度涨跌幅为：2024年，34.71%；2023年，-7.27%；2022年，-8.78%；2021年，-4.41%；2020年，-4.23%。指数过往业绩不预示未来表现。

　　关于银行板块走势强劲的原因，从中长期视角看，银行是稳健资产的代表（震荡市中稳市+避险高股息），经营稳健、分红稳定且股息率较高，同时银行的低估值使其具有较好的防御属性。在政策鼓励中长期资金入市的趋势下，银行成为大资金的好去处。

　　从短期驱动因素看，监管强化公募基金业绩比较基准，引导公募基金向低配行业流入。根据数据，2024年末主动基金的银行持仓占比仅3.81%，而中银行板块权重高达13.67%，偏离度将近10个百分点。预计主动基金有望增加银行持仓，缩小和业绩基准的偏离度。

　　展望后市，分析人士认为，银行板块核心的投资逻辑依然会延续，原因有三：一是，银行是高股息率板块的代表，上涨之后股息率依然具备吸引力；二是，作为公募基金欠配的板块之一，银行板块有望持续获得机构资金流入；三是，政策短中期对银行板块的息差有呵护，银行板块整体的经营稳定性有望获得提升。

　　更是鲜明指出，当下不是行情的下半场，而是长周期的开始，趋势的力量（低利率大时代+人民币资产重估）是本轮行情的底层逻辑，“时间的玫瑰”是本轮行情的选股思路。

　　顺势而起，攻守兼备！看好银行板块配置性价比的投资者可以关注银行ETF（512800）及其联接基金（A类：240019；C类：006697）。银行ETF（512800）被动跟踪中证银行指数，成份股囊括A股42家上市银行，近三成仓位布局工商银行、、等国有大行，捕捉“高股息”主题机会；约七成仓位聚焦、、江苏银行等高成长性股份行、城商行、农商行，是跟踪银行板块整体行情的高效投资工具。

　　数据来源：沪深交易所等。

　　风险提示：银行ETF被动跟踪中证银行指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2013.7.15。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的该基金风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。