段永平，再晒持仓

adminddos 2025-06-16 17:23:06 2 抢沙发

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　　时隔多日，知名投资人段永平再次在雪球上晒出自己的操作。根据他分享的投资截图，他卖出苹果的看跌期权（put），金额合计超144万美元。值得注意的是，今年一季度，段永平管理的组合曾大举卖出苹果。

　　段永平又出手

　　近日，段永平发文称：“开始卖点put了。投入资金（180.55）有大概年化18%。14.45/（195-14.45） x12/7+0.043=18%。”从其晒出的截图看此次段永平合计出手144万美元。

　　段永平所说的“卖put”是一种期权策略，相当于“收保费”——如果股价不跌，稳赚权利金；如果跌到目标价，就以折扣价接盘。这种操作既表达看涨预期，又能低成本建仓，但如果股价大跌，就会承担损失。

　　从段永平的操作看，他卖出999份苹果2026年1月16日到期、行权价195美元的看跌期权（put），收到了144万美元的期权费。不过，如果苹果股价跌到195美元以下，他就要以195美元的价格买入苹果股票。

　　也就是说，段永平看好苹果在195美元的投资价值，他计算这个操作的年化收益率大概是18%。

　　在谈到“卖put”策略时，段永平曾表示，“我卖put的情况多是在自己喜欢的公司的价钱在不高不低的区间，手里又正好有点闲钱。想着10年后这个价钱也不贵，闲着也是闲着，于是就卖个put，赚个年化十来个百分比的回报，特别便宜的时候最好别卖put。因为很可能赚了一点蝇头小利而失去大机会的。”

　　依然重仓苹果

　　去年12月，段永平曾分享对苹果的看法。他表示：“按这个无风险利息，3.79万亿美元在20年后将变为9.55万亿。当然，很多别的股票更贵。苹果是我能看懂的好公司之一，虽然肯定还有很多别的好公司我看不太懂。如果这个价位被call走了，我会说：I’ll be back！”

　　根据美股机构投资者一季度13F持仓披露情况，段永平管理的H&H International Investment一季度大幅减仓苹果、谷歌和阿里巴巴，加仓拼多多、西方石油，新进微软、英伟达和台积电。其中，从苹果持仓变动来看，今年一季度，段永平卖出664万股。不过，截至一季度末，其管理的组合仍持有苹果3422万股，持仓市值为76亿美元。

　　梳理发现，4月8日，段永平曾发文表示：“山也还是那座山，梁也还是那道梁！今天开始买了一些（或者卖put）苹果、英伟达、谷歌、台积电，一会儿再卖点腾讯的put。”

　　从苹果近期股价表现来看，同去年12月份的股价高点相比，跌幅超20%。

　　从苹果发布的2025财年第二季度报告来看，报告期内苹果公司实现营业收入954亿美元，同比增长5.08%；实现净利润248亿美元，同比增长4.84%。

　　此外，此前有网友问段永平现在腾讯仓位多少，段永平表示：“感觉这是在问我身价多少？那你先说说你身价多少？”从段永平的回复可以判断，其当前也持有较多腾讯。

　　机构关注苹果产业链

　　从国内情况来看，二季度以来，苹果产业链公司获得的机构关注度较高。、京东方、、等多家苹果产业链公司获机构调研。

　　具体来看，6月3日，嘉实基金姚志鹏、归凯、刘杰等组团调研了京东方。此外，更早之前，5月份，聚鸣投资、易方达基金、博道基金调研了。红杉中国，淡水泉投资，华夏基金，南方基金等调研了。博时基金、东方红资管、摩根士丹利基金等调研了。

　　从调研纪要来看，机构较为关注上市公司的重点业务发展情况。以京东方为例，有机构关注柔性AMOLED业务进展，京东方表示，在柔性AMOLED领域多年布局，已经构建起产能规模和技术优势，并积累了较好的客户资源，在柔性AMOLED领域全面覆盖手机主要Top品牌客户，同时积极布局车载、IT等中尺寸创新应用，抢抓市场机遇，匹配下游客户需求。

　　近期发布的研报显示，随着苹果对折叠屏手机的布局，鉴于苹果在全球的销售规模及其对产品的创新要求，一方面或将对全球折叠屏手机销量有较大的拉动，另一方面其有望引领折叠屏产业链的创新升级。

　　作者：赵明超